今年以来,股票市场跌宕起伏,新旧能源轮番登台演绎,其中新能源车板块至今涨幅已近50%,未来是否还有超额收益空间?疫情后时代,长久低迷的消费板块又是否该择机布局了?
 7月29日第三届中国银行私人银行杯私募实盘交易大赛股票策略私享会, 在中国银行上海分行投资顾问林永康主持下, 华夏未来资本创始合伙人、研究总监兼风控总监张勇 , 香港惠理基金高级基金经理廖欣宇 , 星石投资助理总经理、高级策略师袁广平对当下的宏观环境、市场热点及未来机会展开了深入的探讨。
 宏观大势研判
 2022年以来,全球通胀加速。为了遏制通胀,各国央行纷纷采取紧缩措施,并且初显成效。但在袁广平看来,国内外下半年通胀仍将持续。
 她表示,从宏观上来看,未来半年甚至一年,我们都将面临通胀的环境。在国外,比如美国为了抵抗通胀,衰退风险可能会迎来加剧;而中国相对于全球来讲,是通胀控制最好的一个经济体,但就目前来看,国内通胀还是有温和回升的压力。
 并基于上述判断,她认为, 在外围收紧 +全球通胀居高不下 背景下,去 交易衰退式 宽松为时尚早,而且国内政策最宽松的窗口期可能已过去,目前估值 驱动行情已转为由盈利驱动了。
 新能源车板块剖析
 今年新能源行业大热,整个上下游产业链呈现百花齐放。对此,张勇认为,中国整体新能源产业有突出优势:第一,在光伏、风电、新能源车的电池生产上,拥有非常明显的大规模量产的成本优势,比如太阳能电池板的价格相较十多年前已下降了95%;第二,技术装备更新迭代非常快,而且中国的装备制造也在快速跟上。
 但在行业快速迭代的发展过程中,张勇认为光伏行业的不同环节有不同周期,比如上游的硅料,随着今年下半年到明年上半年, 国内大量硅料企业的扩产和投产, 明年价格可能有下行压力,但 下游的组件装机可能会有一个更好的发展。
 而对于电动车领域,张勇指出要关注龙头企业,从国内走向国际是未来的趋势,就算是在国内市占率非常高的电动电池企业,在欧美市场,还要与韩国企业、日本企业争取下游客户。
 但是,近期大热的储能板块,尤其是户用储能,张勇认为尚处于0～1的导入阶段,但是 储能在需用的变流器 、 逆变器 方 面,国内企业仍非常具有成本优势。
 下半年还有哪些投资机会
 新能源属于长周期、高成长的黄金赛道,不同发展阶段拥有不同的投资机会,除此之外,还有哪些行业值得关注?
 袁广平提醒更多去 关注定价权提升的消费类资产,比如供需缺口大且受疫情影响和受损较大的一些消费服务类的,比如航空旅游、物流快递、广告媒体;另外还有 医药板块,已经过一年左右的调整,许多处于底部的医药股有一定的投资机会。
 廖欣宇对此表示赞同,认为未来像旅游、医美美容等补偿性消费行业会有一些机会。除此外,他还建议 布局 高端消费,在他看来,它们相对受疫情影响更小,而且这些公司之前估值已到较高的水平,最近跌到了一个比较合理的位置。
 最后, 对于港股市场,廖欣宇认为经过一年多的调整,估值已处于比较低的位置,往后看向下的空间不大,但往上有较大弹性,并且还 建议了 2个方向:互联网和金融板块,其中金融板块,包括银行、地产、电信公司等,它们算是高股息的类资产。
 正如几位嘉宾所分享的,在当前波动剧烈,赛道股又涨幅巨大的市场环境下,需要更多的去挖掘那些尚处于低位的价值股。第三届中国银行私人银行杯私募实盘交易大赛股票策略私享会已圆满落幕,未来还将举办固定收益、量化策略私享会,敬请期待!